Bitcoin: Volatility and Power Law
The Illusion of Fluctuations in a Value Development Following the Power Law
If the price of Bitcoin follows a power law distribution in the long term, volatility tends toward zero, as short-term price fluctuations are embedded within a deterministic growth path with exponentially diminishing relative fluctuations. Therefore, volatility becomes negligible over a sufficiently long observation period, as price development is primarily driven by fundamental market structures and increasing adoption, which support the power law.
Heiko PEREIRA WOLF
Master of Laws
Master of Public Management
Cologne, 31.10.2024
Bitcoin: Volatilität und Potenzgesetz
Die Illusion der Schwankungen bei einer Wertentwicklung nach dem Potenzgesetz
Wenn der Preis von Bitcoin langfristig einer Potenzgesetzverteilung folgt, tendiert die Volatilität gegen Null, da kurzfristige Preisschwankungen in einem deterministischen Wachstumspfad mit exponentiell abnehmenden Relativschwankungen eingebettet sind. Die Volatilität wird damit bei hinreichend langer Beobachtungsdauer vernachlässigbar, da die Preisentwicklung primär durch fundamentale Marktstrukturen und die steigende Adaption getrieben wird, die das Potenzgesetz unterstützt.
Heiko PEREIRA WOLF
Master of Laws
Master of Public Management
Köln, 31.10.2024
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